艾迪康：2024年三巨头里实现盈利的独苗

从公开报道和近年财报来看，艾迪康不断在特检业务和共建业务上加码。

特检方面，公司重点投入在血液病和肿瘤等领域，和Guardant Health的合作也渐入正轨。

2024年初项目就已经全面投入运营，为特检收入增长贡献重要力量。

未来艾迪康也布局了宏基因检测、肿瘤甲基化早筛、电镜病理活检等检测项目，进一步补全高等级医院的项目所需。

随着近年来行业价格下行趋势愈演愈烈，共建业务的周期长、业务体量大、合作稳定等特点，成为了ICL各个企业市场拓展的重要途径。

县域医共体政策推行的力度之大，也让各家不得不重视区域性医疗机构的合作，通过共享实验室资源、技术平台和人才优势，获取更稳定更长期的合作。

从公司的财报，结合我们对行业的观察，艾迪康确实对于政策的把握值得学习。

政策经常是一把双刃剑，艾迪康总能看到其中的积极面和机会点。

• 医疗服务的均等化是医疗改革的重要目标之一，而提升患者获得初级治疗的可及性，包括分级诊疗的推进，有利于ICL检测需求的提升。

  
  

• 艾迪康认为低线城市的医院数量预计将会越来越多，将推动该等地区对ICL检测的需求。

  
  

• 降低药占比意味着检查和治疗费用比例将不断增加。
  

  
  

• “整风”运动和各省市推出的专项ICL外包服务政策，将为ICL提供一个公平竞争的市场环境，能够大体上消除不正当竞争行为，使得合规经营的行业龙头公司脱颖而出。

  
  

• DRG/DIP 2.0继续强调和完善成本控制措施，能够让最低成本的ICL获得更大发展空间。同时，该项政策致力于进一步提高医保结算效率，帮助医院及时回款给包括ICL在内的供应商。

  
  

• 2024年10月开始进行的检验价格全国规范，将会对医院的经营利润产生重大影响，尤其是检验价格下调医院可能出现亏损。这将促使医院通过外包检测应对这一挑战。

  
  

艾迪康能够在2024年脱颖而出实现盈利，其中重要的因素是，受新冠回款不佳导至的减值，比其他同行要小很多。

相比于金域7亿左右、迪安5亿左右的应收账款减值，艾迪康减值1.42亿，其中新冠相关的减值9960万。

从应收账款结构来看，艾迪康主要的应收账款均在1年以内（占比接近80%），超过两年的不足3.5%。

剔除新冠大额筛查应收账款的影响，日常业务的周转天数从2023年的190天缩减至2024年的172天。

2024年是调整和过渡之年，也是消化政策影响的一年。

艾迪康面对宏观经济环境的不确定性和行业市场的波动，依然保持对ICL行业中长期前景的坚定信心，并积极调整战略、加大技术平台和人才培养的投入，稳扎稳打。

2025年1月，艾迪康与首都医科大学临床检验中心达成战略合作，打响新年第一枪，令行业刮目相看。3月，首都医科大学临床检验中心新址实验室建设启动仪式，构建产学研用贯通的智慧实验室新标杆。

相信艾迪康能够在行业的下一阶段发展中，破局而立，持则必达。