2025年7月28日，艾德生物的半年报发了，而这篇文章也写完了好几天了。半年报这玩意吧，信息密度略低一些，所以我们看的比较少。群里股东们催更艾德，其实我是真没想看...密度再低也是100多页。艾德生物2025H1营业收入5.78亿元，同比增长6.69%。净利润1.89亿元，同比增长31.41%；扣非净利润1.85亿元，同比增长39.97%。就这么说吧，2024年全年艾德的净利润才2.5亿元...2025H1检测试剂收入4.83亿元，同比增长7.93%。毛利率略微下降0.17%，不过看到毛利率90.72%....悬着的心还是死了...检测服务算是维持吧，营收3250.5万元，增长0.92%意思了下。药物临床研究服务表现很一般，收入5698.8万元，下滑5%。从区域来看，国内业务4.42亿元，增长7.11%。国际及药企收入1.37亿元，增长5.36%，较往期增长放缓。要知道，2022-2024年间艾德海外收入增长率均超过30%，也因此有人说艾德2025H1的国际业务失速了！这里国际包含了国际销售及药企商务两部分，也就是不能确定到底是哪个部分增长失速了。我们来较个真，假设“药企商务”就是“药物临床研究服务”，那么，可得：把2023年的结果跟半年报对比（2023H1的项目还是国际），计算得到国际销售7767.41万元，实际财报7685.74万元，基本符合。艾德这个秘密就暴露在大家面前了，2025H1国际销售同比大约增长14%，而2024H1则反而是同比下滑的。当然，这是我们基于药企商务收入=药物临床研究服务这个假设的。艾德比较让业界眼红的一点是其拿证的能力，几乎是手拿把掐。2025年上半年，艾德手中的检测试剂III类证仍然是30个。第一，艾德10基因试剂盒进行了变更，增加了血浆样本适应。通过比较2025H1和2024年报，我们发现艾德有2款产品新进入审评阶段。其中，人类c-Met基因扩增检测试剂盒（荧光原位杂交法）还是属于优先通道。人类BRAF/TERT/RET/NTRK3基因突变检测试剂盒（荧光PCR法），目测是为了打甲状腺癌市场。另外，其FGFR1/2/3/4测序产品并未出现在评审阶段和获批阶段的表格中，有可能已经完成审评等待下证了。当然，也有可能...被毙了~果不其然，在评论区大神和胖哥提醒下，我们发现早在2025年7月17日，该项目就终止审查了（update）。其他好像也没什么要看的了，艾德的应收账款啥的还是很稳健的。2025上半年短期应收较往期增加明显，也就是说，存在突击赶进度的可能。
|
声明：
1、凡本网注明“来源：小桔灯网”的所有作品，均为本网合法拥有版权或有权使用的作品，转载需联系授权。
2、凡本网注明“来源：XXX（非小桔灯网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。其版权归原作者所有，如有侵权请联系删除。
3、所有再转载者需自行获得原作者授权并注明来源。
/3 
浙公网安备33010802005999号 
