2026年一季报的发布，将金域医学的风头推到前排，根据报告显示，其营收达13.51亿元，归母净利润达0.43亿元，去年同期净利润为-2779万元，同比上升254.00%；扣非净利润5183.81万元，同比上升233.95%。 这积极现象源自其通过降本增效及数智化转型提升运营效率，报告期毛利率同比上升1.65个百分点；随着历史影响出清，信用减值损失大幅减少，非经营性因素对公司报表的不利影响基本消除，这个数值2026Q1为997万元，而去年同期是1.06亿元。显著的差额就是今年利润的主要来源。 不过，显然维持收入是新产品结构，而非原来的那些。其创新产品体系，肿瘤疾病多基因检测、神经变性病检测、遗传性疾病全外显子组检测等创新产品，均保持两位数以上增长，如神经变性病营收大幅增长43.05%，实体肿瘤多基因系列营收增长12.04%，遗传性疾病全外显子系列营收增长11.21%。围绕实体肿瘤、感染性疾病、神经免疫性疾病、血液疾病和遗传等重点疾病领域打造的五大特色学科惠民体系产品收入同比大增51%，成为新质生产力。 即金域医学除了信用减值的改善，其产品结构也在发生质的变化，高质量支撑了收入新格局，未来可期。 能否持续？ 通过上述的内容，可以预见2026年金域医学的外在表现-业绩，将持续进行，取得同比增长的初步局面，为2027年创造良好前提。 2025年其经历了“深蹲”式的调整期，当然这也是整体行业共同问题，彼时总营业收入60.30亿元，同比下降16.12%；归母净利润为-1.73亿元，亏损额有所减少，去年同期是3.81亿元，可见明显收窄；扣非归母净利润自去年同期亏损2.38亿元变为亏损1.61亿元，亏损额有所减少，经营现金流净额为12.02亿元，同比增长32.6%。 由此可见，金域医学已经在2025年底部有回暖迹象，2026年一季度只是更明显而已，按趋势看2027年可能迎来更好的局面。 历史影响逐步出清是最大的看点，信用减值损失大幅减少，使得非经营性因素对公司报表的不利影响基本消除，2025年公司信用减值损失为3.70亿元，同比减少40.20%跳开这些非经营性影响，金域医学将轻装上阵延续良好的回暖态势。 2025年也是金域医学的数智化转型第二个五年开局之年，“AI IN ALL”战略从口号变为实实在在的生产力。 截至2026年第一季度，其开发的AI智能体应用超过80个，总调用量超过2500万次，节约工作量超2.1万人天。这些AI应用覆盖了实验室检测、临床服务等内外部场景，实现了规模化落地。具体到生产效率提升方面：宫颈癌、血液疾病等重点学科的AI应用使效率提升50%-400%；病理报告审核效率提升300%，预警准确率达到91.2%；肿瘤报告系统使报告生成耗时缩短70%，月均人效提升59%；流式学科AI全覆盖近10万例样本，诊断效率提升80%。 多少有点开花结果的盛景，金域医学的持续发展有了明显的支撑。 战略转型的成果 所有现在看到的或许就是从‘医疗服务提供者’向‘第三方医检+医学智能诊断服务平台’转型的成果。 首先是抓住医疗卫生强基工程的机遇，服务覆盖了全国53%区县的龙头医疗机构，并且还在进一步下沉，金域医学的“五位一体”智慧医共体方案仅上线一年，便服务近百个县域医共体的智慧化建设。例：广东省肇庆市封开县搭建起广东省首个县域人工智能辅助诊疗平台，19家县级医院以及乡镇卫生院全面接入，涉及智慧报告解读、疾病辅助、医检项目评估等智能体应用。 这是市场方面的作为，其在产学研方面也表现不俗，奠定了良好的产品竞争力，其先后与北京协和医院、北京大学人民医院、香港中文大学（深圳）等数十家医疗机构、高校，以及腾讯等科技企业建立了深度战略合作关系。全年新增合作31项，累计超250项，三级医院市场持续巩固。 2025年的报告期内，其三级医院收入占比为51.99%，同比提升1.11个百分点，核心客户数量稳中有升，虽然无具体的贡献值，但与其产学研的积极进取有强关联，至少在产品宣传和口碑上是十分有利的。 有了市场和产品创新的开源性举措，还要节流的功夫。其推进的产能中心布局+智慧实验室+精益管理”的成本领先战略，效果显著，截至2025年末，其在全国31个省市区及香港设立46家医学实验室，自建2000余个冷链物流网点，服务超23000家医疗机构，覆盖90%以上人口所在区域。这一庞大的服务网络不仅提供了规模效应，也为数据积累和AI训练提供了坚实基础。 规模效应就是成本控制，能管控这些点的不倒且持续经营，就能为成本带来可期改善。 写在文末 金域医学在2026年第一季度凭借254%的净利润同比增速展现出强劲的复苏势头，这里面是信用减值影响出清带来的财务改善，也有其产品结构优化与数智化转型成果所支起的新局面。使得我们对此接下来及未来的年份有充足的信心。 从传统检测服务向“医检+智能诊断”平台升级的战略转型已成为ICL的最佳选项之一，从报告看，目前已初见成效，AI应用规模化落地、五大特色学科产品体系高速增长，已经成为金域的新质生产力。展望未来，随着历史包袱逐步卸下、创新与效率双轮驱动，金域医学有望率先走出回暖范式。 参考资料： 1.2025年报、2026年一季报 2.金域医学：一季度利润回正 现金流同比增长32.62%，证券时报网，2026 3.AI为基层诊疗提质，金域医学智慧医共体方案助力多地健康县域建设，金域医学，2026 |
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