明德生物4月20日发布2025年年度报告。
报告期内，公司实现营业收入26,507.87万元，较上年同期下降24.28%；实现利润总额-6,379.4万元，较上年同期下降296.8%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,646.07万元，较上年同期下降122.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11,689.8万元，较上年同期减亏16.71%。
公司2025年度营业收入大幅下降以及扣除非经常性损益后的净利润亏损的主要原因系：
（1）集采后产品价格下降以及行业竞争加剧导至公司营业收入大幅下降，进而导至公司净利润大幅下滑； （2）终端客户回款困难，信用风险增加，对部分高风险客户计提坏账准备； （3）公司部分存货与固定资产存在减值迹象，对部分存货与固定资产计提存货跌价准备与固定资产减值准备； （4）产能持续扩张后导至公司固定资产金额较大，从而导至折旧费用较高。
（1）体外诊断产品和解决方案在行业价格下行的承压背景下，营收规模与上年同期基本持平，仅变动0.04%；（2）海外业务实现量利双增，海外营业收入较上年同期增长82%，毛利率同比提升4.86%，成为重要增长引擎。2025年公司研发投入8577万，占营收比例为32.36%，研发人员186名。2025年在职员工总数为599人，同比2024年的812人，减员213人。公司以诊疗一体化为核心战略，构建“诊断为基本盘、治疗为第二增长曲线、数据为核心纽带”的发展路径，夯实诊断核心能力，以投资并购拓展治疗板块，以数据技术深耕场景、构建生态，助力公司实现发展愿景。1、诊断业务是公司战略根基、技术壁垒与渠道优势核心，是战略延伸的核心支撑。未来公司将聚焦技术创新与场景深耕，强化产品力与智慧诊断解决方案能力，稳固并壮大核心基本盘。在产品力提升方面，持续加大血气诊断、分子诊断等核心领域研发投入，保持技术领先性；在解决方案能力方面，突破单一产品思维，整合诊断设备、试剂、信息化系统与数据服务，打造场景化解决方案，提升客户价值与粘性。 在此背景下，公司聚焦急危重症、感染两大核心场景，持续优化血气诊断、免疫诊断、分子诊断产品管线，以血气诊断产品为核心，发力海外市场；依托糖化血红蛋白等产品深化慢病管理布局，拓展诊断应用场景；加大分子诊断产品研发与市场推广，巩固差异化优势；持续升级急危重症信息化系统，推进SaaS化平台建设，探索“SaaS平台+诊断产品”协同模式，提升软硬件一体化解决方案渗透率，扩大市场份额。 2、治疗为第二增长曲线：投资并购外延式发展治疗板块 公司将治疗板块确立为第二增长曲线，采用投资并购为主的外延式发展路径。基于对诊断行业市场空间的判断，诊断行业单赛道容量有限，而治疗领域，尤其是创新药、生物制品、创新器械等细分市场，具有更高的价值空间与增长弹性。诊断与治疗之间存在强协同关系：精准诊断是精准治疗的前提，诊断数据可指导治疗决策，治疗反馈又可优化诊断方案，二者融合能够创造复合价值。外延式发展将聚焦具备核心技术壁垒或稀缺临床场景资源的标的，遵循“协同优先、领域拓展”的原则。所谓协同，即治疗业务最好能与现有诊断业务形成能力互补与场景共享。所谓领域拓展，则是借助治疗板块的布局，进入诊断业务尚未覆盖或覆盖不足的新疾病领域，打开增量市场空间。3、构建数据为核心纽带的医疗健康服务生态闭环 确立“数据”为连接诊断与治疗、院内与院外、产品与服务的核心纽带，未来公司将以数据为核心、AI医疗技术为引擎，深耕急危重症与感染等应用场景的需求，与生态合作伙伴协同，联动院外健康管理全场景，打通“精准诊断-数字协同-院内场景化智慧诊疗-院外监测及预防康复”全链条，打造AI赋能、全周期覆盖的医疗健康服务生态，推动健康业务高质量创新发展。 数据战略分三个层面逐步落地：一是场景化数据采集沉淀，通过诊断设备、检测服务、信息化系统等触点，积累急危重症、感染、慢病等多领域临床数据；二是数据智能化应用，依托AI技术，打造急危重症AI辅助诊断、智能预警、流程优化等系统，赋能基层医疗、提升救治效率、实现全流程数据互通和智能应用；三是数据驱动生态构建，以第三方检验、营养健康品为院外延伸载体，打造“检测—评估—干预”精准健康闭环，推动医疗级技术与消费级产品融合，覆盖家庭健康场景，践行全生命周期服务的使命。 | 
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